Dr. Abel Ortiz Prado
En el entorno global, el informe “Perspectivas Económicas Mundiales”, señala que el crecimiento se desacelerará por tercer año consecutivo del 2.6% en 2023 al 2.4% en 2024, casi ¾ de punto porcentual por debajo del promedio de la década de 2010. Asimismo, se visualiza que los costos del endeudamiento para las economías en desarrollo —En el caso de México la deuda ya alcanza el 49% del PIB— seguirán siendo elevados, puesto que las tasas de interés mundiales se estancaron en niveles máximos de 4 décadas en términos reales. También se concluye que las economías emergentes obtienen crecimiento económico cuando aceleran el crecimiento de la inversión per cápita a por lo menos el 4 % y lo mantienen constante durante 6 años, evento en el que nuestro país registra una importante área de oportunidad ya que solo destina el 24% del gasto programable al desarrollo económico. Por su parte, el Informe de Riesgos Globales 2024 del Foro Económico Mundial a través de una encuesta de opinión que incluye la opinión de 11 mil líderes empresariales de 113 economías, identifica para el caso de México, los riesgos siguientes: Recesión económica, fragilidad del estado, escasez en el suministro de energía, desigualdad, actividades económicas ilícitas y erosión de la cohesión social.
En línea con lo anterior, Moodys advierte para México un sobrecalentamiento en la economía, al incrementarse en 5 puntos porcentuales del PIB la demanda interna en los últimos 5 años, de los cuales 3 puntos se han cubierto con importaciones, generando desequilibrio con las cuentas externas, mismo que se ha originado por los aumentos en el salario mínimo, apoyos sociales, remesas históricas y el exceso de gasto público “sin precedente”, encendiendo un foco amarillo parecido al de 1994 que precedió al “error de diciembre”. También destaca el impacto esperado del programa fiscal expansivo aprobado para el 2024, que agregará más combustible a la demanda, en un escenario donde la economía está creciendo por encima de su capacidad real al no sustentarse en eventos sostenibles, sino como producto del gasto y la deuda. Algunos han recibido con escepticismo esta noticia poniendo en duda su credibilidad, pero no podemos dejar de considerar que los mercados apoyan sus decisiones en la opinión de las calificadoras, y que también ante el nerviosismo que notas como esta que se suma a los informes antes mencionados, genera entre los inversionistas un ambiente propicio para que los choques especulativos estimulen la fuga de capitales, en lo que el país vuelve a recuperar la confianza de los mercados como ocurrió en 1995.
Por otra parte, en la coincidencia de las elecciones federales con nuestro vecino país del norte, un reciente informe de Integralia Consultores anticipa que un eventual triunfo electoral de Mr. Donald Trump, deterioraría la relación bilateral con EEUU y colocaría a México en una posición de vulnerabilidad (amenazas con aranceles, constantes ataques reputacionales, agravamiento de la crisis migratoria, presiones en materia de seguridad y posibles ataques retóricos cruzados en el contexto de las campañas electorales en ambos países) agregando más ingredientes a este caldo de cultivo. También advierte que al calor de las campañas de los legisladores federales en este último año, seria riesgoso por sus implicaciones sociales y económicas, la aprobación apresurada del nuevo marco normativo laboral y del sistema de pensiones con fines de mayor justica laboral que propone el titular del ejecutivo federal por su impacto en las finanzas públicas. En el entorno actual se requiere generar un escenario de confianza para la transición de gobierno y tener claro que al no generar el ahorro interno necesario para financiar nuestro propio desarrollo. Necesitamos incrementar nuestra competitividad para atraer y retener inversiones y talento. aborpra@hotmail.com Consultor en Finanzas, Administración Pública y Asociaciones Público-Privadas.
